밀턴 프리드먼의 유연한 환율에 대한 생각은 1960년대 중반까지 미국인들에게 이단적 발상으로 여겨졌다. 그러나 1970년대 후반에 이르러 그 발상은 학술적 사고, 정책 수립, 그리고 기업 관행 속에 내재화되었다. 이 글은 한때 기피되었던 변동환율이 1960년대 후반과 1970년대 초반에 걸쳐 미국에서 어떻게 정당한 것으로 받아들여지게 되었는지를 분석한다. 기업 지도자들의 경제적 이해관계와, 기업의 고충에 대한 원인 및 해결책을 설명하는 자유방임주의 경제학자들의 틀이 사회의 통화 유연성 수용에 어떻게 기여했는지를 보여준다. 유연한 통화에 대한 사회 전반의 지지가 확대되면서 미국 정부 내에서 변동환율 옹호자들의 권력이 강화되었고, 그 결과 국제통화체제의 고정환율에서 변동환율로의 전환이 촉진되었다. 본 연구는 물질적 이해관계와 정책 담론이 미국의 새로운 정책 지향 형성에 어떻게 기여했는지를 부각한다. 또한 미국의 엘리트들이 통화 위기를 항해하면서 글로벌 금융에서 국가-시장 균형을 어떻게 재구성했는지를 기록함으로써 신자유주의적 국제 금융 질서의 기원을 다룬다.

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