본 논문은 동아시아에서 지역 금융 안전망으로서 치앙마이 이니셔티브 다자화(CMIM)의 작동상 한계(operational limitations)를 검토하고, 새로운 지역 금융 약정을 제시한다. 지금까지 한 번도 활성화되지 못한 치앙마이 이니셔티브 다자화의 단점을 극복하기 위해, 본 연구는 ASEAN+3가 이른바 준비금 기금(Reserve Fund Facility)이라는 새로운 대출 시설을 설립하고, 지역 공통 준비자산(regional common reserves asset)을 창출할 것을 제안한다. 제안된 준비금 기금 시설의 틀은 담보 제공(pledge funding)이 아닌 사전 선제적 자금 조달(upfront funding)에 기반하여 유동성 시설의 대출 자동성(lending automaticity)을 보장한다. 준비금 기금 시설을 수립함으로써 치앙마이 이니셔티브 다자화의 취약성을 보완하고, 효과적인 지역 금융 약정에 대한 지역의 필요에 대응할 수 있는 방안을 마련할 수 있다. 궁극적으로, 본격화된 준비금 기금 시설은 치앙마이 이니셔티브 다자화를 넘어 동아시아의 통화 및 금융 협력의 미래 발전에 기여할 것이다.

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