목적 본 연구는 2000년부터 2019년까지 한국 제조기업의 재고 수준이 증가했는지 또는 감소했는지를 조사한다. 또한 재고 수준과 기업 성과 간의 관계를 탐색한다. 연구설계/방법론/접근방법 한국거래소(KOSPI)에 상장된 제조업 기업의 패널 데이터를 사용한다. 재고 수준의 대리변수로 재고자산 일수(days in inventory)를 측정하며, 기업 성과는 총자산이익률(ROA), 매출이익률, EBITDA 비율로 측정한다. 분석에는 패널 데이터 회귀분석 방법을 적용한다. 결과 한국 제조기업의 재고자산 일수는 2000년부터 2019년까지 유의하게 증가한 것으로 나타났으며, 특히 원자재 및 완제품 재고에서 그러했다. 또한 대기업 및 중형기업의 재고자산 일수는 중소기업보다 낮았지만, 대기업 및 중형기업의 재고자산 일수 변화는 시간에 따라 유의한 양(+)의 방향으로 나타났다. 더 나아가 재고자산 일수의 증가는 식품, 의류, 화학, 운송과 관련된 산업에서 더 널리 관찰되었다. 마지막으로 재고자산 일수는 기업 성과와 부(-)의 관련성이 있음을 보여준다. 연구의 함의 또는 독창성 지난 20년 동안 한국 제조산업이 크게 성장했으며 제조업에서 재고 관리는 핵심적이지만, 본 연구 결과는 직관과는 반대로 한국 제조산업의 재고자산 일수가 점진적으로 증가해 왔음을 시사한다. 이러한 재고자산 일수의 증가는 한국 제조기업이 글로벌 공급망에 크게 의존하기 때문일 것으로 추정한다.

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