중국 시장에서 중요한 역할을 수행하는 귀국 창업가는 주목할 만한 현상이다. 선진국에서 축적한 고도화된 지식과 해외 네트워킹은 현지 경쟁자에 비해 장점이 될 수 있으나, 현지에 대한 지식과 연계의 부족은 이러한 장점을 약화시킬 수 있다. 본 연구는 귀국 창업가에 대한 외부 경영 통제가 어떻게 그리고 왜 현지 경쟁자에 비해 열등한지에 대한 연구 질문을 탐구한다. 종구관춘 과학공원(ZSP) 소재 중국 기술 벤처 기업들에서 2002년에 수집한 자료에 기초하여, 귀국 창업가가 더 많은 현지 자회사를 보유하거나 외국인이 소유주인 경우 그들의 기업 성과가 더 낮다는 사실을 발견하였다. 이는 귀국 창업가가 현지 자회사에 대한 경영 통제에서 덜 효과적일 수 있음을 시사하며, 이는 본사 통제 수준이 낮음을 나타낼 수 있다. 또한 이는 외국인 소유가 귀국 창업가와 외국인 투자자 간의 대리인 문제(agency conflict)를 증가시키고, 그 결과 기업의 혁신 성과에 부정적 영향을 미친다는 점을 시사한다.

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