본 연구는 단일 거래일 내에서 서로 다른 정서적 양상을 포착하기 위한 ‘투자자 심리 슬라이스(investor sentiment slices)’의 개념을 제시한다. 441만 건 규모의 소셜미디어 게시물과 자연어 처리 기법을 활용하여, 네 가지 정서 상태(적응, 고착, 과정, 잠재된 심리)를 나타내는 고빈도 감성 지수를 구성한다. 회귀분석 결과, 고착 및 과정 심리는 시장의 기대를 신호함으로써 주가 변동을 주도하는 반면, 적응 및 잠재된 심리는 정서적 완충 및 축적을 반영한다. 특히 이러한 심리 슬라이스의 효과는 시장 상황에 따라 달라지는데, 비관적인 시장에서는 감정적으로 고착된 판단이 투자자 행동을 지배하는 반면, 회복 국면에서는 과정 심리가 더 큰 영향력을 보이며 정보의 합리적 통합을 뒷받침한다. 시간적으로 구조화된 이러한 틀은 심리학 이론과 행동재무이론을 연결하여, 장중의 심리 역학이 거래와 가격 형성에 어떻게 영향을 미치는지 보여준다. 본 연구의 결과는 투자자 감정의 연속적이고 조건 의존적인 성격, 그리고 거래일 전반에 걸쳐 시장 행동을 형성하는 그 역할에 대해 새로운 통찰을 제공한다.

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