프로젝트 소개
본 과제는 국가와 기업의 부도 위험을 보여주는 CDS와 채권, 주식 사이의 신용위험 정보를 더 정확히 이해하기 위한 금융연구임.
연구 목표는 한국 시장에서 CDS와 신용위험채권 사이의 차익거래 가능성 평가, CDS spread·bond spread·equity return의 관계 규명, CDS spread 결정요인 분석임. 연구 내용은 CDS spread와 asset swap spread의 움직임 비교, 단위근·공적분 검정, Hasbrouck 모형 기반 가격발견 구조 분석, Markov switching model을 통한 변동성 regime별 CDS 결정요인 도출임. 기대 효과는 차익거래 판단, 외국인 투자 동향 파악, 신용위험 전달 변수 확인, CDS 가격 산정·거래 효율성 제고임.
신용부도스왑 스프레드채권 자산스왑 스프레드시간가변 상관계수단위근차익기회마코프 전환모형 . 국가신용부도스왑 스프레드외평채오차수정모가격발견 Gonzalo and Granger 측도Hasbrouk 측도CDS spreadbondASW basistime-varying correlationunit rootsarbitrage opportunities Markov switching model. sovereign CDS spreadROK bond Markov switching modelVECMprice discovery Gonzalo and Granger’s measureHasbrouk’s measure